English
لقراءة النسخة العربية، يرجى النزول لأسفل الصفحة
The US Dollar surprises traders with its resilience after NFPs miss - could it get even stronger?
The big question in everyone's mind this morning is why isn't the Dollar trading lower after the release of the Non-Farm Payrolls report on Friday. The report printed considerably lower than expected with all components revealing a weaker performance for the labor market with the number of jobs added, unemployment rate and wage growth pace all missing their respective marks. Adding insult to injury, last month's strong numbers were also revised lower taking away more reasons for Dollar bulls to feel good. Contrary to what one would expect though the Dollar didn't retreat versus its peers and following the initial knee-jerk reaction actually ended the week almost flat.
So what is the reason that keeps the Dollar treading water amid disappointing US data? Is there something that the market knows and we don't realize? We don’t think so and when the fundamentals don't align with the price action one explanation could be investors' positioning. Can it be conceived that short-term focused investors are so short Dollar that there's no one else out there willing to join the selling side? Maybe everyone other than the long term focused investors - willing to wait for Dollar's rally when the Fed hikes rates again - is already selling the US currency leaving little room for a further decline.
We believe that this remains to be seen and the real proof would come if and when US data starts improving forcing a big amount of these short positions to be exited. This week is a bit light on US data and apart from the Non-Manufacturing ISM report we won't see anything more important so the price action will be dictated by geopolitics. North Korea conducted another military test over the weekend, this time testing a thermonuclear hydrogen bomb and now investors wait for United States' report. Ironically the Dollar might receive fresh inflows if the situation deteriorates as capital will be leaving the high-beta instruments towards the safer bet of the US currency.
Equities pressured by North Korea's nuclear threat, Gold could rally to $1,350 in the coming weeks.
The European equity markets are pointing lower this morning and even though the US bourses will be closed due to the Labor Day holiday their futures are also trending to the downside. The fresh North Korea military test over the weekend is weighing down on stocks and investors begin to realize that they might have to get used to Kim Jung Un's threats. If the North Korean regime has developed nuclear weaponry then the chances of a US military intervention are decreasing dramatically and this doesn't bode well for the stability of the area and raises geopolitical concerns once again.
At the same time, Gold has gained considerably over the past week and following North Korea's nuclear test over the weekend prices jumped higher when the Asian markets opened for trading. The yellow metal is now trading just shy of the $1,340 area having rallied 3% since last week's lows and more than double this percentage from where it was trading one month ago. From a technical standpoint, if Gold holds above the $1,335 level then we could see prices moving as high as the $1,350 level within September especially if President Trump takes a more aggressive stance to counter North Korea's cavalier stance.
Economic Calendar All times are GMT+4.
الدولار الأمريكي يفاجئ المتداولين بقدرته على الصمود بعد إخفاق تقرير الوظائف الأمريكي - هل يمكن أن يزداد قوة؟
يتبادر سؤال هام إلى أذهان الجميع هذا الصباح عن السبب وراء عدم تراجع الدولار بعد صدور تقرير الوظائف الخاص يوم الجمعة حيث جاء التقرير أقل بكثير مما كان متوقعاً وكشف عن أداء ضعيف لسوق العمل مع إخفاق واضح في عدد الوظائف المضافة ومعدل البطالة ونمو الأجور. رغم ذلك وعلى عكس التوقعات لم يتراجع الدولار مقابل نظرائه وأنهى تعاملاته الأسبوعية بشكل ثابت تقريباً.
إذاً ما هو السبب الذي ساعد الدولار في الصمود وسط هذه البيانات الأمريكية المخيبة للآمال؟ هل هناك شيء يجري السوق لكننا لا ندركه؟ لا نعتقد ذلك، فعندما لا تتفق البيانات الأساسية مع حركة السعر هناك تفسير واحد ألا وهو تموضع صفقات المستثمرين باتجاه مختلف. فهل يعزى ذلك إلى المستثمرين المهتمين بالتداول على المدى القصير والذين لديهم الكثير من صفقات البيع على الدولار، وأنه لا يوجد أي شخص آخر في السوق على استعداد للانضمام إلى جانب البيع؟ وربما الجميع – باستثناء المستثمرين المهتمين بالمدى الطويل - على استعداد لانتظار ارتفاع الدولار عند رفع الاحتياطي الفيدرالي لمعدلات الفائدة مرة أخرى.
إلى جانب ذلك، هناك قليل من البيانات الأمريكية هذا الأسبوع باستثناء تقرير ISMغير التصنيعي. لذلك ستحدد الأجواء الجيوسياسية حركة الأسعار هذا الأسبوع. وفي هذا الصدد، أجرت كوريا الشمالية اختباراً عسكرياً آخر خلال عطلة نهاية الأسبوع، وهذه المرة كان اختباراً لقنبلة هيدروجينة نووية والآن يترقب المستثمرون بشدة ردة فعل الولايات المتحدة. ومن المفارقات أن الدولار قد يتلقى تدفقات جديدة إذا تدهور الوضع حيث سيهرع أصحاب الأموال إلى الأصول الأكثر أمناً مثل العملة الأمريكية.
التهديدات النووية لكوريا الشمالية تضغط على أسواق الأسهم، الذهب قد يرتفع إلى 1350 في الأسابيع المقبلة.
تشير أسواق الأسهم الأوروبية إلى انخفاض هذا الصباح، وعلى الرغم من إغلاق البورصات الأمريكية بسبب عطلة عيد العمال، فإن عقودها الآجلة تتجه أيضا نحو الاتجاه الهبوطي. ويُلقي الاختبار العسكري الجديد لكوريا الشمالية خلال عطلة نهاية الأسبوع بثقله على مؤشرات الأسهم وقد بدأ المستثمرون في الإدراك أنهم بحاجة للتكيف مع تهديدات كيم جونغ أون المتكررة. وإذا كان النظام الكوري الشمالي قد طور أسلحة نووية، فإن فرص التدخل العسكري الأمريكي تتناقص بشكل كبير، وهذا لا يبشر بالخير بالنسبة لاستقرار المنطقة ويثير المخاوف الجيوسياسية مرة أخرى.
وفي الوقت نفسه، ارتفع الذهب بشكل كبير خلال الأسبوع الماضي. وقد حققت الأسعار ارتفاعاً قوياً عندما فتحت الأسواق الآسيوية للتداول لاسيما بعد التجارب النووية لكوريا الشمالية خلال عطلة نهاية الأسبوع،. حالياً يتداول المعدن الأصفر بشكل خجول حول منطقة 1340 دولار حيث ارتفع بنسبة 3٪ منذ أدنى مستوياته في الأسبوع الماضي وأكثر من ضعف هذه النسبة منذ شهر واحد. من وجهة نظر فنية، إذا حافظ الذهب على مستوياته فوق مستوى 1335 دولار، يمكن أن نرى ارتفاعاً وصولاً لـ 1350 دولار خلال شهر سبتمبر خاصة إذا اتخذ الرئيس ترامب موقفاً أكثر عدوانية لمواجهة تعنت كوريا الشمالية.
المفكرة الاقتصادية
جميع الأوقات المستخدمة حسب توقيت جرينتش +4
No comments:
Post a Comment